一文讀懂什么是票據(jù)貼現(xiàn)？

我們常說的貼現(xiàn)主要指票據(jù)貼現(xiàn)，即持票人將未到期的商業(yè)匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，持票人通過銀行變現(xiàn)，銀行為此將收取一定的費(fèi)用，而貼現(xiàn)率是用于計(jì)算票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用的比率，貼現(xiàn)率越高，銀行收取的貼現(xiàn)費(fèi)用就越高。

一、我國票據(jù)市場基本情況

（一）票據(jù)市場的發(fā)展

近些年來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體呈平穩(wěn)較快的增長態(tài)勢，企業(yè)與日俱增的支付結(jié)算和資金融通需求，促進(jìn)了匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展。相較于英、美等發(fā)達(dá)國家，我國票據(jù)市場發(fā)展較晚，早可追溯到上個(gè)世紀(jì)80年代的上海，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，我國票據(jù)市場的發(fā)展可分為如下3個(gè)階段：

1.萌芽期（1981年－1999年）

上世紀(jì)80年代為了解決企業(yè)間存在的“三角債”問題，央行相繼推出“三票一卡”以及一系列其他暫行條例及辦法，將票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)推廣到全國各地。

1996年，頒布了《中華人民共和國票據(jù)法》，對(duì)我國票據(jù)市場相關(guān)票據(jù)利率及生成機(jī)制進(jìn)行了進(jìn)一步規(guī)范。

2.快速發(fā)展期（2000年－2016年）

2000年底國內(nèi)票據(jù)專營機(jī)構(gòu)——中國上海工商銀行票據(jù)營業(yè)部成立。

2003年中國票據(jù)網(wǎng)的開通使用和票據(jù)大綱的啟用為票據(jù)市場的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.市場轉(zhuǎn)型期（2017年－至今）

2016年底，中國上海票據(jù)交易所成立以及電票的推廣，標(biāo)志著國內(nèi)票據(jù)市場開始踏入新的發(fā)展階段。

（二）票據(jù)貼現(xiàn)額

根據(jù)2009年至2019年票據(jù)貼現(xiàn)額數(shù)據(jù)，我們可以看出：

（1）2009—2015年票據(jù)貼現(xiàn)額明顯呈上升趨勢，票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2015年達(dá)到點(diǎn)1,020,000億元。在此期間，我國票據(jù)市場持續(xù)繁榮，為中小企業(yè)抵御金融危機(jī)和恢復(fù)生產(chǎn)提供了大量票據(jù)貼現(xiàn)融資支持。

（2）2016年之后，隨著政府進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)票據(jù)市場的治理和整頓，票據(jù)市場監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺(tái)，為了控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，票據(jù)貼現(xiàn)額從2016年起出現(xiàn)了快速下降趨勢，但在2018、2019年開始平穩(wěn)恢復(fù)。

三、何為票據(jù)？

票據(jù)是出票人承諾在一定期限后向持票人支付一定金額的憑證。

（1）票據(jù)依據(jù)交易主體和交易客體的不同，可劃分為匯票、本票和支票，其中匯票在我國票據(jù)市場上使用為頻繁。

（2）匯票依據(jù)簽發(fā)人的不同分為銀行匯票和商業(yè)匯票，兩者的主要區(qū)別在于前者的簽發(fā)人為銀行機(jī)構(gòu)，而后者的簽發(fā)人是除銀行機(jī)構(gòu)以外的企業(yè)或者組織。

（3）商業(yè)匯票可分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票，兩者的主要差別在于承兌人不同，銀行承兌匯票的承兌人為銀行機(jī)構(gòu)，而商業(yè)承兌匯票的承兌人是銀行機(jī)構(gòu)以外的企業(yè)或者組織。

三、何為票據(jù)貼現(xiàn)？

票據(jù)貼現(xiàn)是指票據(jù)持有人出于資金需求，在票據(jù)的付款日期尚未到期之前，通過付出一定的利息成本為代價(jià)，從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)用票據(jù)換取資金的行為。

其中貼現(xiàn)利息的公式：

（1）貼現(xiàn)利息=商業(yè)匯票金額×貼現(xiàn)天數(shù)×（年貼現(xiàn)率÷360天）

（2）實(shí)收貼現(xiàn)金額=商業(yè)匯票金額-貼現(xiàn)利息

案例計(jì)算

A公司銷售產(chǎn)品給B公司，收到B公司開具的一張銀行承兌匯票作為貨款，金額100萬元，開票日期4月1日，期限6個(gè)月。7月1日，A公司因?yàn)橘Y金緊張，于是將票據(jù)向當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行辦理貼現(xiàn)，當(dāng)期銀行年貼現(xiàn)率為12%。

計(jì)算過程如下：

（1）貼現(xiàn)天數(shù)=31+31+30=92天

（開票日為4月1日，貼現(xiàn)日為7月1日，到期日為9月1日，票據(jù)已過了3個(gè)月，至到期日還差3個(gè)月）

（2）貼現(xiàn)利息=100*92*（12%÷360）=3.07萬元

（3）實(shí)收貼現(xiàn)金額=100-3.07=96.93萬元

總結(jié)：

由此可見，由于票據(jù)有銀行背書，票據(jù)貼現(xiàn)較容易，有利于解決企業(yè)短期資金問題，同時(shí)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的利息成本通常要低于一般貸款業(yè)務(wù)，可以降低企業(yè)的短期資金成本，票據(jù)貼現(xiàn)在信貸資金的使用上對(duì)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)起到了重要的補(bǔ)充作用。