今天，我們就從物流下手，看看在當(dāng)下投資圈內(nèi)，誰物流這個(gè)十萬億級(jí)的市場。

1、物流是什么?

物流的概念早是在美國形成的，起源于20世紀(jì)30年代，原意為“實(shí)物分配”或“貨物配送”。

中國的物流術(shù)語標(biāo)準(zhǔn)將物流定義為：物流是物品從供應(yīng)地向接收地的實(shí)體流動(dòng)過程中，根據(jù)實(shí)際需要，將運(yùn)輸、儲(chǔ)存、裝卸搬運(yùn)、包裝、流通加工、配送、信息處理等功能有機(jī)結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)用戶要求的過程。

近幾年，物流行業(yè)掀起了一股投資熱潮，2017年物流行業(yè)的熱點(diǎn)是智能化。智慧物流將徹底改變現(xiàn)在的物流經(jīng)營體系，同時(shí)也蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)會(huì)，不只是物流快遞行業(yè)，許多行業(yè)都會(huì)分享智慧物流的蛋糕。

對于創(chuàng)業(yè)者來說，智慧物流則是一個(gè)新風(fēng)口，產(chǎn)生大量的獨(dú)角獸企業(yè)將是必然，物流也隨之引起了許多投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

數(shù)據(jù)來源：《中國智慧物流發(fā)展報(bào)告》、菁財(cái)資本

2、誰物流?

通過整理投資機(jī)構(gòu)在物流領(lǐng)域的投資次數(shù)和投資金額，我們發(fā)現(xiàn)物流行業(yè)備受紅杉資本中國、普洛斯(GLP)、鐘鼎創(chuàng)投、經(jīng)緯中國、阿里巴巴、騰訊產(chǎn)業(yè)基金、華平投資等投資機(jī)構(gòu)的青睞。

那么在投資機(jī)構(gòu)已投案例中，物流領(lǐng)域的數(shù)量占比及金額占比情況又如何呢?

從投資數(shù)量和金額占比情況看，普洛斯(GLP)的次數(shù)和金額占比，這與其本身是做物流產(chǎn)業(yè)密切相關(guān);鐘鼎創(chuàng)投，投資次數(shù)占比23.88%，投資金額占總投資額的51.28%，可見其對物流領(lǐng)域的喜愛。其他5家投資機(jī)構(gòu)投資次數(shù)和金額都在10%左右，這是因?yàn)槲锪餍袠I(yè)的創(chuàng)新于近幾年剛剛開始，相信后續(xù)對物流領(lǐng)域的投資力度會(huì)逐步加大。

再來看看這些投資機(jī)構(gòu)更愛物流領(lǐng)域哪一輪次的公司呢?

從投資輪次來看，普洛斯(GLP)投資各個(gè)階段的物流公司，但戰(zhàn)略投資階段占比接近30%，這與其產(chǎn)業(yè)資本身份吻合。普洛斯(GLP)成立于2003年，是綜合物流和工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施提供商，業(yè)務(wù)遍及中國、日本、巴西和美國;在我國的35個(gè)城市擁有并管理著193個(gè)綜合性園區(qū)，形成了一個(gè)覆蓋主要物流樞紐、工業(yè)園區(qū)和城市配送中心等戰(zhàn)略接點(diǎn)的物流網(wǎng)絡(luò)。

紅杉資本中國基金偏好投資物流領(lǐng)域中早期的企業(yè)，B輪及B輪前占比高達(dá)72.22%，對于德邦、達(dá)達(dá)、安能物流、中通快遞等物流行業(yè)公司的早期融資都有參與其中。

紅杉資本中國目前基金管理總額約25億美元和逾40億人民幣，用于投資中國的高成長企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注科技/傳媒、消費(fèi)品/服務(wù)、醫(yī)療健康、新能源/環(huán)保/先進(jìn)制造領(lǐng)域，但不于此，在其所看好的物流領(lǐng)域也有一定量的投資。

鐘鼎創(chuàng)投也喜愛投資中早期的物流公司，B輪及B輪前占比達(dá)56.25%。鐘鼎創(chuàng)投成立于2009年，是一家兼具國際視野和本土經(jīng)驗(yàn)的“精品基金”，專注于物流&供應(yīng)鏈、電商O2O領(lǐng)域的投資，物流領(lǐng)域的投資案例包括德邦物流、卡行天下、豐巢科技等行業(yè)知名企業(yè)。

阿里巴巴投資輪次分布較為廣泛，各輪次都有涉及，但分化較為嚴(yán)重，F(xiàn)輪及F輪后占比為29.4%，A輪及A輪前占比為47.05%。阿里巴巴通過投資的方式來完善阿里巴巴集團(tuán)的商業(yè)生態(tài)圈，并且結(jié)合專業(yè)的投資后管理，幫助被投資企業(yè)快速成長，主要投資的有百世匯通、心怡物流等快遞行業(yè)公司。

騰訊產(chǎn)業(yè)基金偏愛中早期的物流領(lǐng)域企業(yè)，B輪及B輪前占比64.28%，但未涉及投資天使輪。騰訊產(chǎn)業(yè)基金主要關(guān)注網(wǎng)絡(luò)游戲、社交網(wǎng)絡(luò)、無線互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)以及新媒體等領(lǐng)域，近三年來也開始涉及物流領(lǐng)域的投資。

華平投資在各輪次都有涉及，較為均衡，重點(diǎn)關(guān)注AI領(lǐng)域的物流企業(yè)。華平投資是專注于投資成長型企業(yè)的全球的私募股權(quán)投資公司，目前管理超過400億美元的資產(chǎn)，投資的企業(yè)超過125家，處于初創(chuàng)、成長、成熟期等不同的發(fā)展階段。

經(jīng)緯中國更偏愛物流領(lǐng)域早期的創(chuàng)業(yè)公司，B輪及B輪前占比高達(dá)85.72%。經(jīng)緯中國成立于2008年，管理規(guī)模超過210億人民幣，專注早中期投資，著眼扎根中國市場的創(chuàng)業(yè)公司。目前，“經(jīng)緯系”已形成了龐大的投資矩陣，總體投資公司數(shù)量超過430家，其中物流行業(yè)的公司包括滴滴出行、風(fēng)先生、云鳥配送等。

3、物流的原因?

產(chǎn)業(yè)資本諸如普洛斯(GLP)、阿里巴巴、騰訊產(chǎn)業(yè)基金熱衷投資物流行業(yè)的原因不難理解，這與其業(yè)務(wù)布局密切相關(guān)，通過投資并購物流行業(yè)的公司與其自身業(yè)務(wù)形成更好的協(xié)同作用。但投資機(jī)構(gòu)青睞物流行業(yè)卻有一番自身的見解。

1.紅杉資本中國，物流行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)

過去5年，紅杉資本中國在投資了多個(gè)物流行業(yè)的公司，包括中通快遞、德邦快遞、安能物流、云鳥、運(yùn)滿滿、達(dá)達(dá)等公司。

中國物流行業(yè)的趨勢是大者恒大，強(qiáng)者恒強(qiáng)，快遞領(lǐng)域不會(huì)有大規(guī)模的并購發(fā)生，但小公司會(huì)被淘汰或戰(zhàn)略性并購。車貨匹配平臺(tái)的商業(yè)模式在不斷優(yōu)化，還有較長的路要走?？缇畴娚毯涂缇澄锪鲃t會(huì)出現(xiàn)新趨勢，但門檻高，難度大。

2.鐘鼎創(chuàng)投，物流迎來技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)口

鐘鼎創(chuàng)投前期深耕物流行業(yè)，聚焦物流8年，對該行業(yè)有著深入的研究，且一直堅(jiān)信中國物流創(chuàng)新正迎來黃金十年。

中國物流的現(xiàn)狀跟美國90年代初特別像，隨著三通一達(dá)、順豐、德邦陸續(xù)上市，也會(huì)掀起一波并購浪潮?？春梦锪魇腔谖锪餍袠I(yè)很容易得到數(shù)據(jù)流量以及技術(shù)的應(yīng)用場景廣泛這兩方面的考量，物流呈現(xiàn)機(jī)器代替人和路徑優(yōu)化兩大發(fā)展機(jī)遇，行業(yè)將迎來技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)口。

3.華平投資，鎖定倉儲(chǔ)自動(dòng)化

早在2011年，華平投資就已開始在物流領(lǐng)域布局。物流行業(yè)投資分為前半場和后半場，前半場的很多投資機(jī)會(huì)是商業(yè)模式的創(chuàng)新，后半場則是技術(shù)推動(dòng)的創(chuàng)新。物流存在很多自動(dòng)化的升級(jí)空間，是AI非常好的應(yīng)用領(lǐng)域，AI與物流的想象有兩個(gè)方面，一方面是倉儲(chǔ)，另外一方面是無人駕駛。

因此，華平投資把視角鎖定在物流行業(yè)格局和AI技術(shù)的交叉點(diǎn)——倉儲(chǔ)自動(dòng)化。

4.經(jīng)緯中國，做好物流細(xì)分化領(lǐng)域

目前中國的空白領(lǐng)域特別多，可能贏家通吃，不管是人力資源，還是銷售、客服，包括垂直領(lǐng)域、醫(yī)療、物流，這些在美國是一個(gè)過度細(xì)分化的市場，各行各業(yè)每個(gè)領(lǐng)域都做到85分，但中國完全是整個(gè)領(lǐng)域都是30分的現(xiàn)狀。目前，中國物流細(xì)分行業(yè)還有很大的發(fā)展空間，經(jīng)緯中國看好物流行業(yè)的“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。